2015年8月25日，威孚高科發(fā)布半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入33.90億元，比上年同期下降了3.95%;實(shí)現(xiàn)利潤11.58億元，比上年同期增長23.74%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤10.46億元，比上年同期增長24.44%。
威孚高科發(fā)布半年報(bào)告
投資收益帶動(dòng)公司利潤取得穩(wěn)健增長
2015年上半年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤10.5億元，同比增長24%;其中，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約為8.8億元，同比增長7.6%，約占我們?nèi)暧A(yù)測的50%，基本符合預(yù)期;公司主營業(yè)務(wù)收入33.9億元，同比下滑4%，主要是受國內(nèi)重卡行業(yè)下滑拖累;主營業(yè)務(wù)毛利率約為22%，同比下滑2.4個(gè)百分點(diǎn);期間費(fèi)用率約為11.2%，同比下降1.5個(gè)百分點(diǎn);此外，公司投資收益達(dá)到7.82億元，同比增長46%，主要原因是控股公司博世汽柴以及中聯(lián)電子凈利潤取得穩(wěn)健增長，以及公司在報(bào)告期內(nèi)出售了天奇股份(002009)的部分股權(quán)，確認(rèn)了約1億元的一次性投資收益。
國四升級(jí)紅利被重卡市場的大幅下滑所抵消
受國四升級(jí)帶動(dòng)，公司上半年的汽車尾氣后處理系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入同比大幅增長57%，達(dá)到12.6億元，占公司主營業(yè)務(wù)收入比重達(dá)到37%;此外，威孚的控股公司博世汽柴凈利潤同比增長13%，達(dá)到12.4億元。但受重卡市場上半年下滑33%拖累，公司的傳統(tǒng)燃油噴射系統(tǒng)收入下滑24%，至18億元，抵消了大部分國四升級(jí)所帶來的紅利。
下半年重卡行業(yè)的持續(xù)低迷及明年國四紅利的消失，或?qū)緲I(yè)績形成拖累
考慮到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步放緩、房地產(chǎn)/基建等投資活動(dòng)依然疲弱，我們認(rèn)為下半年國內(nèi)重卡市場恐將持續(xù)低迷，我們預(yù)計(jì)今年國內(nèi)重卡行業(yè)銷量將同比下滑20%(隱含下半年下滑17%);此外，考慮到明年國四升級(jí)紅利的消失，我們預(yù)計(jì)公司明年利潤增速將進(jìn)一步放緩至9%。
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